I regnskabet er et forhold en koefficient eller en procentdel, der generelt beregnes mellem to funktionelle masser af balancen eller resultatopgørelsen . Nøgletalene bruges til at måle rentabilitet , omkostningsstruktur , produktivitet , solvens , likviditet , finansiel stabilitet osv.
Der er mere end hundrede, nogle gange med flere navne til det samme forhold eller den samme forkortelse for flere forhold. De gør det muligt at vurdere en virksomheds økonomiske situation, vurdere dens udvikling fra et år til et andet eller sammenligne den med virksomheder i samme sektor; disse skøn kan formaliseres ved hjælp af metoder som DuPont-analyse . Forholdene kan også integreres i forskellige diskriminerende analyseprocedurer : kombineret til at beregne en enkelt indikator, kaldet en score , bruges de for eksempel til at vurdere risikoen for en virksomheds konkurs.
Deres overflod bør ikke skjule deres begrænsninger: beskrivelse af en fortid, der ikke lover godt for fremtidig udvikling, særlige tilfælde for visse virksomheder, anvendte regnskabsregler (internationale forskelle, sektorforskelle, gældsniveau , beregningsmetoder - afskrivninger , goodwill osv. -, ikke-standardisering af visse indikatorer - EBITDA ... - osv.).
De data, der er nødvendige til beregningen eller fortolkningen af værdierne og udsvingene i forholdet, kan findes ved at konsultere selskabernes hjemmesider eller virksomheder, der er specialiserede i analyse af økonomiske forhold og sammenlægning af økonomiske data til forretningsregnskabet , eller på siderne af de tjenester, der er ansvarlige for finansiel information ( BALO , BNB , EDGAR , SEDAR osv.).
Strukturelle nøgletal sammenligner elementer i en organisations balance for at undersøge midler, anvendelser, aktiver, finansieringstyper (for eksempel andel af langsigtet versus kort sigt); de beskriver således strukturen i en virksomhed.
Efternavn | Tæller | Nævneren | Hovedanvendelser (og begrænsninger) |
---|---|---|---|
Det industrielle værktøjs tilstand | Netto materielle aktiver | Brutto anlægsaktiver | Graden af slid på det industrielle værktøj; jo tættere forholdet er på 1 eller 100%, jo nyere antages værktøjet |
Finansiering af anlægsaktiver | Stabil kapital | Netto faste aktiver | Dette forhold skal være større end 1. Stabile ressourcer finansierer således langsigtede aktiver (LT). |
Immobilisering af aktiver | Materielle anlægsaktiver | Samlede aktiver | Fremhævning af over- eller under-faste aktiver (vigtigheden af at blive vægtet i henhold til sektorerne) |
Aktielikviditet | Omsætningsaktiver | Samlede aktiver | "Omvendt" visning af det, der vises ved aktivets immobiliseringsforhold |
Økonomiske afkastsprocent bruges til at estimere brugen af en virksomheds aktiver; de med økonomisk rentabilitet gør det muligt at fokusere på brugen af en virksomheds ressourcer (forpligtelser). Marginforhold bruges til at undersøge fortjeneste- og omkostningscentre.
Efternavn | Tæller | Nævneren | Hovedanvendelser (og begrænsninger) |
---|---|---|---|
Driftskoefficient | Omkostninger | Netbankindkomst | Specifikke for bankaktiviteter |
Brutto driftsmargin | Brutto driftsoverskud | Omsætning | Brutto driftsoverskud |
Brutto driftsoverskud før renter, skatter og afskrivninger. | EBITDA | Kapital | Bruttoafkast af kapital |
Driftsmargin ( return on sales eller ROS) | Driftsresultat | Omsætning | Økonomisk rentabilitet af operationen |
Nettomargin | Nettoresultat | Omsætning | Virksomhedens netto rentabilitet |
Arbejdsproduktivitet | Merværdi | Antal medarbejdere | Medarbejdernes tilsyneladende produktivitet (men variationen i merværdi afhænger ikke af medarbejderne alene) |
Kapitalproduktivitet | Merværdi | Samlede aktiver | |
Arbejdsvederlag | Løn og personaleomkostninger | Merværdi | Andel af merværdi, der tilskrives medarbejderne |
ROE ( afkast af egenkapital eller ROE) | Nettoresultat | Kapital | Rentabilitet af kapital, der er bidraget |
Økonomisk rentabilitet ( afkast på aktiver eller ROA) | Nettoresultat | Samlede aktiver | Rentabiliteten af de anvendte midler |
Aktivitetens rentabilitet | Selvfinansierende kapacitet | Omsætning |
Finansielle ligevægtsforhold sammenligner enten et forpligtelseselement med et aktivelement (hvilket gør det muligt at opnå et forhold mellem ressourcer og anvendelser) eller det omvendte. De kan bruges på samme tid som likviditets- og solvensindikatorerne (driftskapital, driftskapitalkrav, pengestrøm, som ikke er nøgletal, men kan bruges til deres beregning; den økonomiske balance er knyttet til tilstedeværelsen af tilstrækkelig driftskapital ).
Den samlede nettoarbejdskapital (FRNG) defineres som overskuddet af stabil kapital i forhold til bæredygtig beskæftigelse. Det beregnes på to måder:
Hvis FRNG er positiv, er virksomheden forsigtig; permanent kapital finansierer anlægsaktiver og overskuddet af permanent kapital over anlægsaktiver finansierer omsætningsaktiver. Hvis FRNG er negativ, er virksomheden hensynsløs og finansierer en del af sine anlægsaktiver med kortfristet gæld; dette kan imidlertid afspejle betydelige leverandørkreditter, der står over for en hurtig lageromsætning (eksempel på massedistribution ).
Den driftskapital krav (VIF) er knyttet til mellemrummet mellem virksomhedens indtægter og udgifter, der er nødvendige for at udføre sine aktiviteter. Det beregnes ved at tage summen af "kravet til driftskapital" og "ikke-driftskapitalkravet" med:
Den netto kontant (TN) repræsenterer forskellen mellem den nettoarbejdskapital og netto i driftskapital: positiv, indikerer, at en del af kapitalstrukturen anvendes i cirkulerende likvide midler; negativ, indikerer det, at kortfristet gæld finansierer hele eller en del af kortfristede aktiver.
En positiv WCR signalerer behovet for at ty til en række foranstaltninger såsom:
En virksomheds situation kan estimeres ved at krydse FRNG, BFR og TN:
TN> 0 | TN <0 | |
---|---|---|
FRNG> 0 | WCR> 0: god situation WCR <0: god situation med sandsynligvis hensynsløshed med hensyn til kortfristet gæld |
WCR> 0: levedygtig situation; langfristet gæld skal overtage fra negativ pengestrøm (sandsynligvis til en højere pris) |
FRNG <0 | WCR <0: let risiko for insolvens afhængigt af kontantniveauet kortfristet gæld finansierer aktiviteten | WCR> 0: farlig situation WCR <0: høj risiko for insolvens |
Solvens henviser til en virksomheds evne til at overholde sine økonomiske frister og derfor være i stand til at sikre fremtiden på relativt lang sigt uden at være misligholdt. Likviditet er evnen til at dække øjeblikkelige løbetider.
Efternavn | Tæller | Nævneren | Hovedanvendelser (og begrænsninger) |
---|---|---|---|
Finansiel autonomi | Kapital | Samlede aktiver | Andel af egen finansiering sammenlignet med al finansiering korrekt fra 20% |
Tilbagebetalingskapacitet | Nettogæld | Brutto driftsoverskud | Evne til at tilbagebetale gæld gennem driftsprocessen |
Nettogæld ( nettogearing ) | Nettogæld | Kapital | |
Bruttogæld ( bruttogearing ) | Samlet gæld | Kapital | Anslået gældsniveau |
Langsigtet økonomisk uafhængighed | Kapital | Stabil kapital | Evne til at finansiere sig selv ved hjælp af deres egne midler acceptabelt hvis større end 50% |
Økonomisk uafhængighed | Kapital | Finansiel og bankgæld | |
Generel likviditet | Omsætningsaktiver | Passiv cirkulation | Evne til at betale kortsigtet gæld større end 1, virksomheden er opløsningsmiddel |
Cooke-forhold | Basel I- standarder , forbeholdt finansielle institutioner | ||
McDonough-forhold | Basel II- standarder , forbeholdt finansielle institutioner | ||
Gæld tjeneste dækningsgrad ( Debt service Coverage Ratio , eller DSCR) | Brutto driftsoverskud | Lån- og leasingrente | Virksomhedens evne til at tilbagebetale renter på gæld jo højere dette forhold er, jo mere er virksomheden i stand til at betale sine kreditorer |
Dækningsgrad for finansielle udgifter | Netto finansielle omkostninger | Merværdi | |
Langfristet lånedækningsgrad | Årlige tilbagebetalinger | Selvfinansierende kapacitet | Evne til at tilbagebetale gæld |
Forholdets rotation beskriver enten en periode med fornyelse, et antal fornyelser i en referenceperiode. Generelt dækker denne periode et år, og fristerne udtrykkes i dage: afhængigt af konventionerne anvendes en multiplikator på 365 eller 360 (se nedenstående tabel).
Efternavn | Tæller | Nævneren | Hovedanvendelser (og begrænsninger) |
---|---|---|---|
Gennemsnitlig kundeindsamlingstid | Tilgodehavender fra salg * 360 | Omsætning inklusive skat | Gennemsnitlig betalingsperiode tildelt kunder |
Gennemsnitlig tid for leverandørbetalinger | Leverandørgæld * 360 | Samlede køb inklusive moms | Gennemsnitlig betalingstid for leverandør |
Rotation af kravet til arbejdskapital | Arbejdskapitalbehov * 360 | Omsætning | Midler mobiliseret af driftscyklussen |
Disse forhold indeholder data fra aktiekurser og virksomhedskonti.
Efternavn | Tæller | Nævneren | Hovedanvendelser (og begrænsninger) |
---|---|---|---|
Fortjeneste pr. aktie | Nettoresultat | Samlet antal aktier | Resultatovervågning ved at slette udviklingen i antallet af aktier, hvilket gør det muligt at opdage en variation i resultaterne på trods af et stabilt udbytte |
Pris-til-bog-forhold (PBR eller P / B-forhold) | Markedsværdi | Kapital | Sammenligning af markedsværdi og bogført værdi af aktiver for eksempel betyder P / B = 0,8 teoretisk, at investoren erhverver 1 € af det bogførte aktiv ved at bruge 0,8 € |
Pris-til-indtjeningsforhold (eller prisindtægtsforhold , eller PER eller P / E-forhold) | Markedsværdi | Nettoresultat | Skøn over omkostningerne ved en handling (uden at tage hverken gæld eller kontanter i betragtning) jo lavere det er, jo billigere betragtes aktien |
PER ( 2 e metode) | Del pris | Fortjeneste pr. aktie | Skøn over omkostningerne ved en handling |
Pris-til-salg-forhold (PSR eller P / S-forhold) | Markedsværdi | Omsætning | Estimering af omkostningerne ved en aktie: jo lavere den er, jo billigere betragtes aktien; svarer til PER, men kan bruges, selv når virksomheden ikke tjener penge |
Overordnet ydelse | Net udbytte + skattefradrag | Del pris | Aktieafkast |
Nettoafkast | Nettoudbytte | Del pris | Aktieafkast |
Udbyttefordelingsrate ( udbetaling ) | Nettoudbytte | Fortjeneste pr. aktie | Andel af overskud fordelt til aktionærer |