Efterår 2008 bank- og finanskrise

Den bank-og finansielle krise i sensommeren 2008 , også kendt som sommeren krise i 2008, er den anden fase af det globale finansielle krise i 2007-2008 , efter at subprime-krisen i sommeren 2007 og vejret. Stærk af det globale økonomiske krise af årene 2007-2012 . Det skal dog bemærkes, at advarselsskilte allerede var dukket op i februar 2007 (derfor inden sommeren), da HSBC-banken den 8. februar havde lanceret en "fortjenesteadvarsel " , som den begrundede med den betydelige stigning i dens hensættelser. på det nordamerikanske ejendomsmarked.

Denne anden fase, der er præget af en stigning i likviditetskrisen og tillidskrisen og en yderligere stigning i kreditomkostningerne gennem en stigning i interbankrenten , påvirker alle lande i verden. Det blev hurtigt afspejlet på aktiemarkederne ved faldende priser (nogle taler om "  efteråret 2008- nedbrud  "), mens kreditkrisen for virksomheder og husholdninger vejer den globale økonomiske aktivitet. Dette skyldes stigningen i nye produkter.

Denne anden fase er stærkt præget af en bankkrise, der begynder i ugen14. september 2008når flere amerikanske finansielle institutioner går i misligholdelse og enten reddes i ekstremis af den amerikanske Federal Reserve (Fed) - som forsikringsselskabet AIG - eller købes af konkurrenter i en bedre situation eller sættes i likvidation - som Lehman Brothers . Andre markerer bagud begyndelsen på denne fase med nationaliseringen af Freddie Mac og Fannie Mae the6. september 2008. I Europa reddes flere finansielle institutioner ved indgriben fra stater og centralbanker (Den Europæiske Centralbank i euroområdet ): Det internationale forsikringsselskab Nederlanden Groep rekapitaliseres således af staten til en værdi af 10 milliarder euro.

De regeringer og centralbanker har reageret mere eller mindre en samordnet tidligt systemisk krise , med det formål at meget kortsigtet at bevare kontinuiteten i betalingssystemet og interbankmarkedet , hvilket ville have været meget påvirket af konkursen i flere store banker . Til dette formål har centralbanker sænket deres nøglerenter , og Fed har udvidet sine omvendte genkøbsaftaler til risikable aktiver; den amerikanske regering overtog via en afskedigelsesstruktur en del af de "  giftige aktiver  ", som bankerne havde (første fase af Paulson-planen ); stater har udvidet deres personlige indskudsgarantier og delvist nationaliseret konkurs eller i nærheden af ​​bankinstitutioner (især i Det Forenede Kongerige, hvor otte banker var involveret). De lande, der er mest udsat for krisen, især fordi de er gældsatte i udenlandske valutaer som Island og Ukraine , har oplevet en stærk devaluering af deres valutaer og er kommet i en misligholdelsessituation, som IMFs økonomiske bistand løste.

Denne forværring af den finansielle krise kraftigt understreget recession, der begyndte i begyndelsen af 2008 , ses af den hurtige forværring af de økonomiske aktivitet prognoser for 2009, presser regeringer til at indlede gæld- finansierede stimulus planer . Drøftelserne om regulering af finansielle aktiviteter blev intensiveret, især under G20-topmødet i november 2008 .

Kalender

Efterår 2008, akut fase af finanskrisen 2007-2008

Den finansielle krise startede i sommeren 2007 med subprime-krisen . Mens et par konkurser var forårsaget i 2007 og begyndelsen af 2008, herunder at New Century  (i) , n o  2 af sub-prime , eller at den 5 th Wall Street bank, Bear Stearns , købte16. marts, 2008af JPMorgan Chase med hjælp fra Fed , forværredes situationen meget hurtigt i begyndelsen af ​​september 2008. Fannie Mae og Freddie Mac , to semi-statslige organer, der er ansvarlige for refinansiering af boliglån til husholdninger, vil begynde at opleve alvorlige vanskeligheder. Begivenhederne vil derefter udfældes, og Lehman Brothers konkurs vil i høj grad forværre situationen. Banklandskabet vil blive dybt ændret, mens aktiemarkederne vil opleve stærke variationer (fra 01/01/2008 til 24/10/2008 er CAC 40 faldet med 43,11%, Dax (Tyskland) med 46,75%., FTSE 100 (Storbritannien) med 39,86%, Nikkei (Japan) med 50,03% og Dow Jones (USA) med 36,83%).

September 2008

• Den 7 september , Freddie Mac og Fanny Mae er placeret under værgemål. Disse to institutioner, "som yder eller garanterer næsten $ 5,3 billioner i lån eller ca. 40% af udestående amerikanske realkreditlån" , betragtes som "for store til at mislykkes" . US Treasury planlægger at investere 200 milliarder USD der for at redde dem.
• Det 12. september 2008, den tyske Deutsche Postbank , et datterselskab af Deutsche Post , købes af sin landsmand Deutsche Bank for 9,3 milliarder euro.
• Det 15. september 2008, Erklærede Lehman Brothers konkurs, efter at Bank of America og Barclays , som var interesseret i dens overtagelse, trak sig tilbage fra sagen på grund af manglende garantier fra de føderale myndigheder. Bank of America købte derefter Merril Lynch for $ 50 mia. Sidstnævnte mangler faktisk likviditet efter at have mistet 57 milliarder dollars siden sommeren 2007. Lehman Brothers konkurs "ryster verdens finansielle system" . Denne konkurs, der ville udgøre "den vigtigste konkurs i De Forenede Staters finansielle historie", forårsagede en panik på verdens aktiemarkeder, hvor aktierne i banksektoren styrtede med mere end 7% (i London mistede Barclays 8,20% og i Paris Société Générale 7,63%). For at lette spændinger annoncerer Den Europæiske Centralbank et hurtigt tilbud . Fed og det amerikanske finansministerium vil efterfølgende blive beskyldt for at have forværret krisen ved ikke at redde Lehman Brothers, hvis konkurs udløste starten på en systemisk krise .
• Det 16. september 2008, AIG , det første amerikanske forsikringsselskab, blev reddet af staten på bekostning af et 85 milliarder dollar lån ydet af Fed og en nationalisering af kapital til næsten 80%. Faktisk anser Fed det for at være "  for risikabelt til at mislykkes  ", det vil sige, at dets konkurs ville have sat markederne og økonomien i stor risiko.
• Fra 16. september 2008 købte den britiske Barclays og den japanske Nomura aktiverne for Lehman Brothers, der erklærede konkurs i weekenden den 13.-14 . September .
• Morgan Stanley ser i slutningen af ​​september posten til sin kapital (21% af aktierne for 9 milliarder dollars) i den største japanske bank, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG).
• Den 19. september 2008 blev den britiske bank Halifax-Bank of Scotland (HBOS) købt for $ 12,2 mia. Af Lloyds TSB .
• Den 25. september 2008 blev Washington Mutual , en af ​​de første amerikanske sparekasser, beslaglagt, og de fleste af aktiverne vil blive solgt til JPMorgan Chase for 1,9 milliarder dollars, som derefter bliver den første amerikanske bank af aktiver under forvaltning.
• Den 28. september 2008 blev Benelux- banken Fortis delvist nationaliseret, hvor de tre Benelux-stater tilvejebragte € 11,2 mia. I kapital for 49% af kapitalen.
• Også den 28. september 2008 blev den britiske bank Bradford & Bingley , der er specialiseret i realkreditlån, nationaliseret. Dets banknet blev købt af den spanske Banco Santander for 773 millioner euro (allerede ejer af Abbey og Alliance & Leicester købte i slutningen af ​​2007 til en pris, som i september 2008 viste sig at være 1,6 milliarder euro ). 'Euro). .
• Også den 28. september blev den tyske bank Hypo Real Estate , der har specialiseret sig i finansiering af fast ejendom, reddet af en nødplan på 35 milliarder euro, som skulle muliggøre "en likvidation i orden og ikke i katastrofe".
• Den 30. september samlede verdens førende bank til finansiering af lokale myndigheder, den fransk-belgiske Dexia , 6,4 milliarder euro fra de belgiske, franske og luxembourgske regeringer samt fra eksisterende aktionærer.

Oktober 2008

• Den 3. oktober 2008 blev Wachovia erhvervet for 15 milliarder dollars af Wells Fargo , hvilket førte sidstnævnte tilbage til nummer et i verden.
• Den 5. oktober 2008 opfordrede Unicredit , Italiens førende bank, markedet til 6,3 milliarder euro.
• Den 5. oktober 2008 overtog BNP Paribas kontrollen over Fortis i Belgien og Luxembourg for 14,7 milliarder euro, mens den belgiske stat blev den største aktionær i den franske koncern.
• Den 6. oktober 2008 opnåede den tyske regering fra bank- og forsikringssektoren en yderligere kreditgrænse på 15 mia. € til Hypo Real Estate .
• Den 8. oktober blev seks britiske banker ( HBOS , Royal Bank of Scotland , Lloyds TSB , Standard Chartered , Nationwide og Abbey datterselskab af Santander) delvist nationaliseret, HSBC bank nægtede ikke desto mindre hjælp fra den engelske regering. Ved dette skal vi forstå, at til gengæld for en post i deres kapital og en statsgaranti på obligationsudstedelser på 250 milliarder pund, har den britiske regering især til hensigt at påvirke udbyttepolitikken, aflønningen til ledere såvel som på distribution af kredit til små virksomheder og boligkøbere
• Den 9. oktober 2008 erklærede det japanske forsikringsselskab Yamato Life konkurs.

November 2008

• På november 3 , Le Figaro påstande om, at aktionærerne mistede 20.000 milliarder dollars mellem udgangen af 2007 og den 29. oktober, 2008, altså "hvad der svarer til halvdelen af den velstand i et år på planeten eller ti gange bruttonationalproduktet. Af Frankrig ” . Le Monde den 26.-27. Oktober rapporterede, at 25 billioner dollars forsvandt, og et tab på næsten halvdelen af ​​markedsværdien i de store finansielle centre.

• Den 23. november lancerede den amerikanske regering for at hjælpe Citigroup en beredskabsplan, der indeholdt en kapitaltilførsel på 20 milliarder dollars og en garanti for risikable aktiver på 306 milliarder dollars.

• Den 27. november placeres den britiske butikskæde Woolworths under administration. Woolworths, der beskæftiger 30.000 mennesker i 800 butikker, har en gæld på 400 millioner euro.

December 2008

• Den 12. december blev Bernard Madoff , tidligere chef for NASDAQ , arresteret af FBI og anklaget for et bedrageri, der kunne nå op på 50 milliarder dollars.

• Den 19. december meddelte regeringen i Amerikas Forenede Stater , at den var klar til at frigive 17,4 milliarder dollars for at redde bilproducenter General Motors , Chrysler og muligvis Ford , som var på randen af ​​konkurs. Mangel på kontanter modtog General Motors straks 9,4 milliarder dollars og Chrysler 4 milliarder dollars. Summen er taget fra de 700 milliarder dollars i Paulson-planen, der er planlagt til redning af amerikanske banker.

• Den 20. december meddelte den tyske bank Hypo Real Estate , at den ville dele med mere end halvdelen af ​​arbejdsstyrken.

Januar 2009

• Det 6. januar 2009, Alcoa , den amerikanske producent af aluminium, verdens førende inden for sektoren, meddeler, at de vil reducere 13.500 arbejdspladser og reducere sin produktion med 18%.

Redningsplaner (september og oktober 2008)

Redningsplaner for banksektoren truet af kædesvigt vil blive lanceret i USA, i europæiske lande og i mange andre lande i verden. Disse planer har normalt to store aktører: regeringer og centralbanker (institutioner uafhængige af regeringer i USA og euroområdet ). I USA har FBI , der har meget få tjenestemænd i kriminalitet , fået til opgave at undersøge en række grupper (herunder Lehman Brothers , AIG , Freddie Mac og Fanny Mae ) og mulig bedrageri.

Centralbankerne vil handle i mindst to forskellige måder, sænke politiske satser og tilbagekøb tider risikofyldte aktiver fra urolige finansielle institutioner. For eksempel fordoblede Fed i begyndelsen af ​​oktober niveauet for likviditet, der blev stillet til rådighed for banker, hvilket bragte det til 9 billioner dollars. Men denne tilgang kan i sidste ende påvirke sundheden i centralbanker. I denne ånd er Kenneth Rogoff i en artikel offentliggjort i avisen Les Echos bekymret over de risici, som centralbanker tager. Desuden mener han, at "det er på tide at indrømme, at den finansielle sektor ikke blot er offer for en spekulativ panik på fast ejendom, men gennemgår grundlæggende ændringer" . Fra et mere fremadskuende perspektiv er centralbanker og først og fremmest Fed begyndt at reflektere over den nye globale finansielle arkitektur. Den 23. og 24. august 2008 under et møde i Jackson Hole i Wyoming Ben Bernanke formand for den amerikanske centralbank Fed har foreslået en "ændring af regler og tilsyn med banker" . Derudover begyndte denne institution i begyndelsen af ​​oktober med et lille antal banker at oprette oprettelse af et clearinghus på markedet for misligholdelse af kredit .

For at dæmme op for den systemiske krise lancerede USA Paulson-planen . Den sekretær det amerikanske finansministerium Henry Paulson annonceret den 18. september 2008, at den amerikanske regering ville etablere en dårlig bank at købe finansielle institutioner og håndtere de giftige aktiver (herunder kreditderivater subprime ) de har i porteføljen, bebuder et samlet beløb på ca. 700 milliarder amerikanske dollars. De Forenede Staters nettogæld vil således falde fra 10,6 billioner til 11,3 billioner dollars.

Da der opstod banksvigt i Europa ( Dexia , Fortis , Hypo Real Estate osv.) , Gik de europæiske stater til gengæld ind i oktober 2008 og annoncerede store planer inklusive begge statsgarantier for refinansiering (størstedelen af ​​de annoncerede beløb), men også rekapitaliseringsforanstaltninger udført af staterne, som de facto kunne føre til nationalisering af banker (især Det Forenede Kongerige). Bevægelsen blev startet af planen fra den britiske regering af Gordon Brown efterfulgt af de andre stater omkring weekenden den 11.-12. Oktober. Hovedplanerne er:

• Frankrig: drift af banker garanteret af staten for 320 milliarder euro og støtte til rekapitalisering af banker for 40 milliarder euro;
• Tyskland: drift af banker garanteret af staten for 400 mia. Euro og støtte til rekapitalisering af banker for 80 mia.
• Storbritannien: Operationer af banker garanteret af staten for 320 milliarder euro og støtte til rekapitalisering af banker for 64 milliarder;
• Schweiz: Statlig rekapitalisering af UBS for 3,9 milliarder euro og bankaktivfond for 40 milliarder euro; Credit Suisse redder sig fra konkurs ved at låne sig 10 mia. CHF via Qatar;
• Indien: støtte til det finansielle marked på 9 milliarder euro;
• Kina: lavere renter
• Singapore: fond på 75 milliarder euro til garanti for alle bankindskud;
• Saudi-Arabien: hjælp til banker på 30 milliarder euro og lavere renter fra centralbanken.

Efter de europæiske planer annoncerede den amerikanske forbundsstat igen en bankrekapitaliseringsplan. Han skulle bruge 185 milliarder euro til at komme ind i hovedstaden i ni banker: Citigroup , Wells Fargo , JP Morgan Chase , bank of America .

Bankredning: handling II

I begyndelsen af ​​januar, på trods af redningsplanerne, syntes bankkrisen ikke at være indeholdt, hvilket tvang regeringerne til at handle.

januar

• Den 7. januar 2009 i Frankrig , den statschef annoncerede ny støtte til banker for et anslået beløb på 10,5 milliarder euro.
• den 8. januar blev Commerzbank rekapitaliseret til en værdi af 10 milliarder euro af den tyske regering.
• Omkring 15. januar annoncerede Deutsche Bank tab og forårsagede et kraftigt fald i de europæiske bankers aktiemarked.
• Den 19. januar, efter tabene fra Citibank og Bank of America , overvejede USA oprettelsen af ​​en bank, der omgrupperer giftige aktiver (Bad Bank).
• 19. januar Gordon Brown præsenterer en ny plan. Den dag meddelte Royal Bank of Scotland tab på 30 milliarder euro.
• den 20. januar faldt de finansielle aktier med 15% på Wall Street. Bankkrisen bliver et prioriteret emne for den nye amerikanske regering.
• Omkring 20. januar, kontrovers i Frankrig om bonusser fra bankchefer.
• 28. januar vurderer IMF i sin verdensrapport om finansiel stabilitet risikoen for afskrivninger på kreditaktiver, som banker besidder på $ 2,2 billioner, en stigning på 800 mia. Dollar fra sine skøn i oktober 2008. Olivier Blanchard , cheføkonom for IMF, ville bankerne have brug for en kapitaltilførsel på 500 mia. Ansvarlig for "risikable finansielle produkter, i dag kritiseret for deres toksicitet ... [som] hovedsageligt inkluderer komplekse kreditderivater, der handles over-the-counter på deregulerede markeder" . For IMF er det nødvendigt at gå videre med rekapitalisering af finansielle institutioner og håndtere "kompromitterede aktiver" ved at placere øjeblikkelige handlinger i en langsigtet vision baseret på klare og sammenhængende regler og på internationalt samarbejde.

februar

• Den 10. februar præsenterer De Forenede Stater en plan for finansiel stabilitet, der omfatter: en Financial Stability Trust til at konsolidere kapitalen i banker, der har brug for den, en privat offentlig investeringsfond til at frigøre banker for deres giftige aktiver, et forbruger- og erhvervslåninitiativ til at genoplive lån forbrugere og små virksomheder, og til sidst skal midler bruges til at undgå tvangsauktioner. Konvolutten, der er afsat til denne plan, kan gå op til $ 2 billioner, finansieret af statskassen og Fed .
• Den 22. februar brugte den britiske regering i de foregående måneder 105 milliarder pund (118,4 milliarder euro) på at redde banker.

Forværring af den globale økonomiske situation

Økonomisk krise, der har tendens til at blive global

Intensiveringen af ​​finanskrisen var en faktor til forværring og udbredelse af den økonomiske krise via likviditetskrisen , kreditkrisen og formueeffekten (det kraftige fald i værdien af ​​aktiemarkedets aktiver reducerer markedets værdi). ' besparelser hos dem, der har disse aktiver, og opfordrer dem til at spare mere - og derfor forbruge mindre - til at genopbygge deres opsparing). Økonomien i alle lande er påvirket i varierende grad gennem reduceret økonomisk vækst og stigende arbejdsløshed .

Før uddybningen af ​​finanskrisen forudsagde OECD allerede en recession i nogle lande i dens zone. I november 2008 offentliggjorde denne institution skøn og prognoser, hvorefter flere medlemslande (inklusive Euroområdet, USA og Japan) ville have en negativ vækst i 2009 og ville opleve en stigning i ledigheden, hvor antallet af ledige i medlemslandene steg fra 34 millioner i efteråret 2008 til 42 millioner i 2010. Det forventes ikke en genopretning før anden halvdel af 2010.

Denne krise har også vist, at der ikke vil være nogen afkobling mellem de økonomiske og finansielle kredsløb i de udviklede lande og resten af ​​kloden. Faktisk overføres afmatningen i Europa og USA til andre gennem mindre import. Derudover har den økonomiske krise ført til et fald i råvarepriserne (olie osv.), Som især påvirker Argentina, Afrika og Rusland. Endelig er disse lande også direkte påvirket af finanskrisen på den ene side, fordi de lider under virkningerne af kreditkrisen, af problemerne med deres banksystem og af det faktum, at mange lande, der ikke har en valuta, betragtes som " safe ”så finanskrisen kombineret med en monetær krise, især da de undertiden lånte i fremmed valuta. Dette er især tilfældet med Island (se finanskrisen i Island i 2008 ) og Ukraine, der var stærkt gældsat internationalt i fremmed valuta, hvilket gjorde dem sårbare over for et fald i valutakursen for deres egen valuta.

Spørgsmål om strukturforanstaltninger, der sigter mod at ændre den finansielle og bankmæssige arkitektur

Ændringer i finansiel regulering på nationalt og internationalt niveau er blevet overvejet og diskuteret siden starten på finanskrisen 2007-2008 . Forværringen af ​​krisen i efteråret 2008 og styrkede diskussioner mellem regeringer.

Christian de Boissieu og Jean-Hervé Lorenzi i en artikel i avisen Le Monde i oktober 2008 mener, at "Tiden i dag er til en revision af det internationale bank- og finansielle system" og opfordrer til en finansiel Bretton Woods . Udtrykket bestrides af nogle som Philippe Chalmin, der frygter genopblussen af ​​ideen om international valuta og godkendt af andre som Martin Wolf, spaltist i Financial Times, der går ind for bedre internationalt samarbejde. På grund af den voksende vægt af nye lande i den globale økonomi (Kina, Brasilien, Indien) og Kinas meget stærke kreditorposition udvides diskussionen om økonomiske og finansielle problemer, der generelt praktiseres inden for G8 , til gruppen af. top 20 lande, G20 til mødet den 15. november i Washington . Et af de underliggende spørgsmål i diskussioner om den nye finansielle arkitektur er at reducere ubalancer på betalingsbalancens løbende poster (som det store amerikanske underskud) og dermed øge legitimiteten for internationale institutioner .

G20-topmøde i Washington i midten af ​​november 2008

Ifølge den endelige kommunikation er krisen et resultat af manglende økonomisk samarbejde, risikovurderingsproblemer, dårligt tilpassede og forskellige regnskabsstandarder og mangler i markedsovervågning. G20- topmødet fordømte den protektionistiske fristelse og anbefalede i sin endelige kommunikation "budgetforanstaltninger til at stimulere indenlandsk efterspørgsel med hurtige resultater" , det understreger også "vigtigheden af ​​den støtte, som pengepolitikken kan yde under passende forhold. Til hvert land" .

Med hensyn til spørgsmålet om den nye internationale finansielle arkitektur besluttede G20 at mødes i London i slutningen af ​​marts eller begyndelsen af ​​april og starte en række undersøgelser, der sigter mod:

• at forbedre gennemsigtigheden og regnskabssystemer på niveau med IASB i særdeleshed  ;
• styrke tilsyn ved at revidere standarderne for kreditvurderingsinstitutter og ved at undersøge de risici, der er forbundet med credit default swaps  ;
• forbedre risikostyring ved at udvikle nye modeller og revidere handelsreguleringsordninger
• forbedre markedstilsynet ved at styrke samarbejdet mellem de nationale myndigheder og styrke tilsynet med store internationale finansielle virksomheder
• forbedre reguleringen ved at bede Den Internationale Valutafond (IMF) og Financial Stability Forum om at formulere henstillinger for at begrænse de cykliske virkninger af finansiering
• opbygge kapaciteten hos internationale finansielle institutioner til at hjælpe kæmpende økonomier.

Faktisk er dette nye topmøde planlagt i London den 2. april 2009 med det mere generelle mål at styrke koordineringen, hovedsageligt på fire områder: økonomiske genopretningsplaner, reorganisering af banksystemet, overvågningssystemer i den finansielle sektor og regler og støtte. lande, der er mest berørt af krisen.

Økonomers refleksion over den nye internationale finansielle struktur

E-bog redigeret af Barry Eichengreen og Richard Baldwin

Krisen overraskede økonomer. For at fodre refleksionen spurgte Barry Eichengreen og Richard Baldwin inden for rammerne af Center for Økonomisk Politikforskning til økonomer med internationalt omdømme (World Class Economists) ( Alberto Alesina , Erik Berglöf, Willem Buiter, Guillermo Calvo, Stijn Claessens, Paul De Grauwe , Wendy Dobson, Barry Eichengreen , Daniel Gros, Refet Gürkaynak, Takatoshi Ito, Vijay Joshi, Yung Chul Park, Raghuram Rajan, Dani Rodrik , Michael Spence , Guido Tabellini , David Vines, Ernesto Zedillo og Jeromin Zettelmeyer) for at skrive en kort artikel om emnet "Hvad G20-ledere skal gøre for at stabilisere vores økonomi og ordne det finansielle system".

Noter og referencer

Bemærkninger

Referencer

1. "For  ti år siden: Lehman Brothers konkurs udløser finanskrisen  " , på TV5MONDE ,15. september 2018(adgang 13. juni 2021 )
2. Stéphanie Fontenoy, Lehman Brothers snydte sin økonomiske rapport , La Croix af 17.3.2010.
3. (i) Rosalind Wiggins , Rosalind L. Bennett og Andrew Metrick , "  The Lehman Brothers konkurs D: Den rolle Ernst & Young  " , SSRN , Social Science Research Network, n o  ID 2.588.551,1 st oktober 2014( læs online , hørt den 6. april 2021 )
4. En journalist talte om "økonomisk panik"  Guillaume Duval, "Krisen langt?, Alternativer Economiques nr .  275 december 20089
5. Jean-Marie WAREGNE, Finanskriser: økonomiske fejl , penge, Amazon,2020, 630  s. ( ISBN  9798649767606 ) , s.234-239
6. Udtalelse fra Michel Agliettas citeret i: "  Resultatet af det franske EU-formandskab granskes (1/3)  " , La Tribune ,19. december 2008(adgang 23. december 2008 )
7. Se artikel af Olivier Pastre "Subprime-krisen og dens konsekvenser" Internationale spørgsmål nr .  34, november-december 2008, s.  26
8. Hollandsk ING modtager 10 milliarder euro i statsstøtte , Deutsche Welle , 19. oktober 2008
9. Manuel Riesco , jordskælv om pensioner i Argentina og Chile , Le Monde diplomatique , december 2008
10. Dominique Doise, partner for advokatfirmaet Alérion, i Subprime: le prix des transgressions / Subprime: Pris for overtrædelser , Revue de droit des Affaires internationales (RDAI) / International Business Law Journal (IBLJ), nr .  4, 2008 [ læs online ]
11. Laurent Thevenin, "Omfanget af finanskrisen forstyrrer det internationale banklandskab", Les Échos, 1/10/2008
12. Bear Stearns erhverves af JPMorgan Chase , Les Échos , 14. marts 2008
13. Le Monde, 27/10/2008, s.  10
14. World-Crisis.net - Global finanskrise - Dow Jones Industrial
15. Tal og citat se Les Echos , s.  13. oktober, fredag ​​3. og lørdag 4. 2008
16. De tidligere oplysninger og citatet kommer fra artiklen af ​​Sylvain Cypel, Le Monde af 16/09/2008
17. Sylvain Cypel, Ibid, s.  13
18. Kilden til tallene er artiklen af ​​Claire Gatinois, verdens aktiemarkeder panik , Le Monde af 09/16/2008
19. Se interview med Joseph Perrella CEO for Perella Weinberg Partners "At lade Lehman Brothers gå konkurs var en stor fejltagelse" Les Échos af 29. oktober 2008
20. Oddo Securities, Morning Credit af 17. september 2008, s.  5
21. Pierre de Gesquet, AIG au bord du gouffre, Les Échos fredag ​​3. og lørdag 4. oktober 2008
22. Katastrofefusion mellem HBOS og dens rival, Lloyds Liberation
23. Fra Fortis til Bradford er europæisk finansiering igen påvirket af krisen
24. Les Échos , 30. september 2008, side 33
25. Les Échos , 30. september 2008, s.  33
26. Canadian Press og AFP , 13. september 2008
27. Unicredit: opkaldet til markedet sænker prisen
28. BNP Paribas erhverver større aktiver i Fortis for 15 milliarder euro
29. Hypo Real Estate: Berlin undgår konkurs La Tribune
30. Hypo Real Estate pressemeddelelse på engelsk
31. Isabelle Chaperon, "Gordon Brown beslutter delvis nationalisering af britiske banker" Les Échos, torsdag 9. oktober 2008
32. Konkurs af japansk forsikringsselskab Yamato Life
33. Hervé Rousseau, ”Aktionærerne har tabt 20.000 milliarder dollars”, Le Figaro, 3/11/2008
34. Le Monde , søndag 26. og mandag 27. oktober 2008
35. Pierre-Antoine Delhommais og Marc Roche, Washington redder presserende den gigantiske Citigroup , Le Monde af 25/11/2008
36. Woolworths butikker ramt af recessionen , Le Figaro , 27. november 2008.
37. "Bernard Madoff, tidligere leder af Nasdaq, anklaget for en gigantisk svindel". , Le Point , 12. december 2008.
38. "Wall Street-sagn anklaget for bedrageri, der kunne nå 50 milliarder dollars". , Le Monde , 12. december 2008.
39. "Automobile: Det Hvide Hus frigiver 17 milliarder dollars". , Le Figaro , 19. december 2008.
40. "Krise: Den tyske bank Hypo Real Estate reducerer halvdelen af ​​arbejdsstyrken". , Le Point , 20. december 2008.
41. "  Alcoa vil skære 13.500 arbejdspladser og reducere sin produktion  ", La Tribune ,6. januar 2009( læs online , konsulteret den 6. januar 2009 )
42. Erich Lichtblau , David Johnston og Ron Nixon , FBI kæmper for at håndtere sager om økonomisk svig , New York Times , 18. oktober 2008.
43. Kenneth Rogoff, “En plan B for centralbanker? », Les Échos af 15. september 2008
44. Ekkoerne , s.  13. oktober, fredag ​​3. og lørdag 4. 2008
45. Pierre de Gasquet, US Treasury og Federal Reserve gør alt for at undgå en likviditetskrise Les Échos, 7. oktober 2008
46. "$ 2.000 pr. Amerikaner" , Befrielse , 22. september 2008
47. Le Monde , 19.-20. Oktober 2008, side 15, medmindre andet er angivet.
48. Afsløret i februar 2013 ved Financial Times og viderebragt af Le Matin Dimanche og Le Temps
49. Le Monde , 19.-20. Oktober 2008, side 15
50. Anne Michel, "Staten er fast besluttet på at tilføre offentlige penge tilbage i bankerne", Le Monde , 9. januar 2009
51. "Den tyske regering kommer Commerzbank til hjælp", Les Échos , 9. og 10. januar 2009
52. "Deutsche Bank bogfører sine første årlige tab i halvtreds år", Les Échos , 15. januar 2009
53. Virginie Robert, "Oprettelse af en offentlig bank, der omgrupperer giftige aktiver, er under undersøgelse i USA", Les Échos , 19. januar 2009
54. "Redning af europæiske banker: handling II", Le Monde , 23. januar 2009
55. Anne Michel, "Banksystemet forbliver håbløst kvalt", Le Monde , 21. januar 2009
56. Virinie Robert, bankkrisen er blevet Obamas første nødsituation, Les Échos, den 22. januar 2009
57. Réjane Reibaud og Guillaume Maujean, ”Bankchefbonus: kontroversen svulmer op” Les Échos , 20. januar 2009
58. Verdensrapport om finansiel stabilitet - IMF , 28. januar 2009 [PDF]
59. Mathieu Rosemain, "IMF estimerer tab på banker til $ 2,2 billioner", Les Échos, 29. januar 2009
60. IMF, World Financial Stability Report , s.  5-6
61. Virginie Robert og Pierre de Gasquet, "Geithner annoncerer en finansiel stabilitetsplan på op til 2 billioner dollars", Les Échos , 11. februar 2009
62. Virginie Malingre, "I Det Forenede Kongerige kommer bankredning inden bæredygtig udvikling", Le Monde , 22-23 februar, 2009
63. Se pressemeddelelse fra OECD
64. Le Monde af 26.11.2008, OECD frygter 8 millioner yderligere ledige i 2010
65. Sandra Moatti Globalisering af krisen , økonomisk alternativ , nr .  275, december 2008, s.  14
66. Ibid, s.  14
67. Ibid, s.  15
68. Christian de Boissieu, Jean-Hervé Lorenzi, "En ny Bretton Woods" , Le Monde af 08/10/08
69. Philippe Chalmin, "illusionen af ​​en ny Bretton Woods" , Le Monde af 7/10/2008
70. Martin Wolf, “En ny Bretton Woods? Et afgørende imperativ ” , Le Monde af 11.11.2008
71. (i) erklæring fra G-20-topmødet - The New York Times , November 15, 2008
72. Pierre-Yves Dugua, "G20 taler for bedring på alle måder", Le Figaro Économie , 17. november 2008
73. Citaterne er hentet fra artiklen af ​​Pierre-Yves Dugua, "G20 går ind for bedring på alle måder", Le Figaro Économie , 17. november 2008
74. Jean-Pierre Robin, "Den nye internationale finansielle arkitektur vil fortsat adskille tilsynsmyndigheden og regulatoren, IMF og FSF", Le Figaro Économie , 17. november 2008
75. [1]

Se også

Relaterede artikler

• Gældskrise i euroområdet
• Subprime-krise
• 2007-2010 finanskrise
• Liste over monetære og finansielle kriser
• Kronologi for banker i Europa
• Økonomisk recession
• Monetær krise
• Finansielle krise
• Økonomisk krise
• Madchok
• UK bank redning i 2008
• Joseph Cassano
• Børsenes historie

Bibliografi

• Paul Jorion , mod krisen i amerikansk kapitalisme? , La Découverte, Paris, 2007 ( ISBN  978-2-7071-5092-9 )
• Paul Jorion, Implosionen. Finans mod økonomien: hvad subprime-krisen annoncerer og afslører , Fayard, Paris, 2008 ( ISBN  978-2-213-63741-9 )
• Jean-Michel Quatrepoint , Den globale krise , tusind og en nat, Paris, 2008
• Olivier Pastré , Jean-Marc Sylvestre , Den sande historie om finanskrisen , Perrin, 2008 ( ISBN  978-2-262-02885-5 )
• Patrick Artus , Marie-Paule Virard , Globalisering, det værste er endnu ikke kommet , La Découverte, 2008
• Jacques Attali , 2008, Krisen og efter? , Fayard
• Michel Aglietta , La Crise-Hvorfor er vi kommet til dette? Hvordan man kommer ud af det , red. Michalon, 2008
• Matthieu Pigasse og Gilles Finchelstein, 2009, Verden efter en hidtil uset krise , ed Plon. Denne bog præsenterer i tillægget en meget forståelig ordliste over det ordforråd, du skal kende for at forstå krisen (såsom CDO'er (Collaterized Debt Obligation), CDS (Credit Default Swap osv.)
• Dominique Doise, Subprime: le prix des transgressions / Subprime: Pris på overtrædelser , Revue de droit des affaires internationales (RDAI) / International Business Law Journal (IBLJ), nr .  4, 2008 [ læs online ]
• Patrick Artus , Jean-Paul Betbèze , Christian de Boissieu og Gunther Capelle-Blancard, The Subprime crisis Economic Analysis Council , september 2008b [ læs online ] [PDF]
• Perspektiver på krisen. Refleksioner for at forstå krisen ... og komme ud af den , kollektivt arbejde redigeret af Antoine Mercier med Alain Badiou , Miguel Benasayag , Rémi Brague , Dany-Robert Dufour , Alain Finkielkraut , Élisabeth de Fontenay , Annie Le Brun , Jean-Pierre Le Goff , Claudia Moatti , Marie-José Mondzain , Marc-Alain Ouaknin , Michèle Riot-Sarcey , Michel Schneider , Bernard Stiegler , Paul Thibaud , Paul Virilio , Jean-Pierre Winter , Paris, Éditions Hermann , 2010
• Jean-Marie WAREGNE, Finanskriser: finansfejlene, Monee, Amazon, 2020, 630  s. ( ISBN  9798649767606 ) .

Filer

• Økonomiske problemer, Hvilken bank efter krisen , La Documentation française , 10. december 2008
• Internationale spørgsmål, Globalisering og finansielle kriser , La Documentation française, november og december 2008

eksterne links

• (mul) ILO Observatorium for jobkrisen
• Socialt Europa: 2010, året for alle risici? - Pierre Verluise Doctor in geopolitics, Diploweb.com, 26. marts 2010