Udenlandske valutareserver er udenlandske valuta og guld beholdning indehaves af en centralbank . De tager generelt form af udenlandske statsskatter og obligationer, som gør det muligt for disse reserver at tjene renter. De bruges af monetære myndigheder til at regulere valutakurser .
Deres samlede beløb var fordoblet mellem 2000 og 2008 fra 2.000 til 4.000 milliarder amerikanske dollars . Tre fjerdedele af denne stigning skyldes asiatiske centralbanker, hvis beholdning steg fra $ 1.000 til $ 2.500 mia. I perioden. Disse reserver nåede 9.000 milliarder dollars i 2011 (se tabel). Ifølge IMF nåede de 10.000 milliarder dollars i 2012.
Rang | Land | Milliarder af amerikanske dollars (slutningen af måneden) |
---|---|---|
1 | Folkerepublikken Kina | 3.198.180 $ (april 2021) |
2 | Japan | $ 1.378.500 (april 2021) |
3 | Barbados | 1.290,609 $ (marts 2021) |
4 | Schweizisk | $ 1.015.644 (april 2021) |
5 | Rusland | $ 590,476 (april 2021) |
6 | Indien | $ 589.470 (maj 2021) |
7 | Taiwan | $ 541.100 (april 2021) |
8 | Hong Kong | $ 490.600 (april 2021) |
9 | Sydkorea | $ 452,310 (april 2021) |
10 | Saudi Arabien | $ 448,946 (marts 2021) |
11 | Singapore | $ 385,812 (april 2021) |
12 | Brasilien | $ 350,996 (april 2021) |
13 | Tyskland | $ 257,175 (april 2021) |
14 | Thailand | $ 250,372 (april 2021) |
15 | Frankrig | $ 223.260 (april 2021) |
16 | Italien | $ 202,504 (april 2021) |
17 | Mexico | 199,302 $ (marts 2021) |
18 | Israel | $ 193,996 (april 2021) |
19 | UK | $ 178,964 (april 2021) |
20 | Tjekkiet | $ 166.790 (april 2021) |
21 | Polen | $ 155,667 (april 2021) |
22 | Forenede Stater | $ 139.048 (marts 2020) |
23 | Indonesien | 138.799 $ (april 2021) |
24 | Malaysia | $ 109,027 (marts 2021) |
25 | Filippinerne | $ 107.250 (april 2021) |
26 | Kalkun | $ 105.483 (jun 2020) |
27 | Forenede Arabiske Emirater | 104,905 $ (februar 2021) |
28 | Vietnam | $ 97,709 (februar 2021) |
29 | Canada | $ 84,237 (april 2021) |
30 | Norge | $ 81.295 (april 2021) |
31 | Spanien | $ 80.045 (april 2021) |
32 | Peru | $ 77,147 (april 2021) |
33 | Danmark | $ 72.032 (april 2021) |
34 | Colombia | $ 59,086 (april 2021) |
35 | Sverige | $ 58,049 (april 2021) |
36 | Qatar | $ 56,317 (marts 2021) |
37 | Sydafrika | $ 53,689 (april 2021) |
38 | Rumænien | $ 52,687 (april 2021) |
39 | Holland | $ 51,840 (april 2021) |
40 | Australien | $ 47,995 (april 2021) |
41 | Algeriet | $ 42-43 (marts 2021) |
42 | Bangladesh | $ 43,441 (marts 2021) |
43 | Chile | $ 42,282 (april 2021) |
44 | Egypten | $ 40,343 (april 2021) |
45 | Ungarn | $ 36,951 (april 2021) |
46 | Nigeria | $ 34.940 (april 2021) |
47 | Argentina | $ 34,646 (marts 2021) |
48 | Kasakhstan | $ 34.190 (april 2021) |
49 | Bulgarien | $ 33.266 (april 2021) |
50 | Belgien | $ 32.154 (marts 2021) |
Rang | Land | Milliarder af amerikanske dollars (slutningen af måneden) |
---|---|---|
2 | europæiske Union | $ 1 446,674 ** (marts 2018) |
3 | Eurozone | $ 821,948 (oktober 2019) * |
30 | Den Europæiske Centralbank | $ 77,006 (marts 2018) |
Den vigtigste reservevaluta siden Anden Verdenskrig har været den amerikanske dollar .
31. december 1995 repræsenterede den amerikanske dollar 59,0% af de valutareserver, der er tildelt i verden. Det tyske varemærke repræsenterede 15,8%, yenen 6,8%, den franske franc 2,4%, det engelske pund 2,1% og den schweiziske franc 0,3%. De resterende 13,6% var fordelt på andre valutaer.
Ved udgangen af første kvartal af 1999 repræsenterede euroen 18,1% af de reserverede valutareserver i verden. Denne andel ville falde til 17,0% ved udgangen af tredje kvartal 2000 og derefter vokse til 27,9% ved udgangen af tredje kvartal 2009. Andelen af den amerikanske dollar, der var steget til 72,7% af valutakursen reserver tildelt i verden i midten af 2008, derefter faldt. Yens andel faldt fra 6,8% ved udgangen af 1995 til 2,7% ved udgangen af tredje kvartal 2007, før den delvist kom sig (3,8% ved udgangen af marts 2011), mens andelen af det engelske pund steg lidt fra 2,1% ved udgangen af 1995 til 4,1% ved udgangen af marts 2011.
31. marts 2011 repræsenterede den amerikanske dollar 60,7% af valutareserverne tildelt i verden mod 61,5% tre måneder tidligere. Euroen udgjorde 26,6% af de reserverede reserver mod 26,1% tre måneder tidligere. Ved udgangen af marts 2011 var dollarens andel i staternes allokerede valutareserver på den laveste siden slutningen af 1996.
Disse tal bør imidlertid sættes i perspektiv meget stærkt, for så vidt som Kina nægter at offentliggøre fordelingen af sine valutareserver, og i det omfang andelen af ikke-tildelte reserver er steget kraftigt siden 2001 og repræsenterer ved udgangen af 2010 mere end 45% af samlede reserver i verden. Uallokerede reserver vurderes pr. Definition af en centralbank i amerikanske dollars uanset deres reelle oprindelsesvalutaer.
Før indførelsen af euroen var de andre valutaer, der blev anvendt som reservevalutaer, det tyske varemærke , yen , fransk franc , pund sterling og schweizisk franc . Siden 1999 er euroen blevet verdens anden reservevaluta. Schenk har vist i en undersøgelse offentliggjort i 2009, hvordan har gjort overgangen fra pund til den amerikanske dollar som en henvisning valutareserver under XX th århundrede . Dette arbejde førte derefter til at stille spørgsmålstegn ved den nu dominerende rolle for ikke-tildelte reserver i forfatningen af erklæringer til IMF (COFER), som kan vende den reelle overvægt af euro / dollar i summen af verdens centralbankreserver.
1970 | 1972 | 1976 | 1980 | 1982 | 1983 | 1984 | 1995 | 1996 | 1997 | 1998 | 1999 | 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | |
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
USD | 77,2% | 78,6% | 76,6% | 67,2% | 68,4% | 68,5% | 65,8% | 59,0% | 62,1% | 65,2% | 69,3% | 70,9% | 70,5% | 70,7% | 66,5% | 65,8% | 65,9% | 66,4% | 65,5% | 64,1% | 64,1% | 62,1% | 61,8% | 62,2% |
EUR | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 17,9% | 18,8% | 19,8% | 24,2% | 25,3% | 24,9% | 24,3% | 25,1% | 26,3% | 26,4% | 27,6% | 26,0% | 25,0% |
DM | 1,9% | 4,6% | 8,8% | 14,8% | 12,4% | 11,2% | 12,1% | 15,8% | 14,7% | 14,5% | 13,8% | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
engelske pund | 10,4% | 7,1% | 1,9% | 2,9% | 2,4% | 2,6% | 2,8% | 2,1% | 2,7% | 2,6% | 2,7% | 2,9% | 2,8% | 2,7% | 2,9% | 2,6% | 3,3% | 3,6% | 4,4% | 4,7% | 4,0% | 4,3% | 3,9% | 3,8% |
Yen | - | 0,1% | 2,1% | 4,3% | 4,6% | 4,7% | 5,4% | 6,8% | 6,7% | 5,8% | 6,2% | 6,4% | 6,3% | 5,2% | 4,5% | 4,1% | 3,9% | 3,7% | 3,1% | 2,9% | 3,1% | 2,9% | 3,7% | 3,5% |
FRF | 1,1% | 0,9% | 1,6% | 1,7% | 1,3% | 1,1% | 1,0% | 2,4% | 1,8% | 1,4% | 1,6% | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - |
CHF | 0,7% | 1,0% | 2,2% | 3,2% | 2,7% | 2,3% | 2,0% | 0,3% | 0,2% | 0,4% | 0,3% | 0,2% | 0,3% | 0,3% | 0,4% | 0,2% | 0,2% | 0,1% | 0,2% | 0,2% | 0,1% | 0,1% | 0,1% | 0,1% |
Andet | 8,7% | 7,7% | 6,8% | 5,9% | 8,2% | 9,6% | 10,9% | 13,6% | 11,7% | 10,2% | 6,1% | 1,6% | 1,4% | 1,2% | 1,4% | 1,9% | 1,8% | 1,9% | 1,8% | 1,8% | 2,2% | 3,1% | 4,4% | 5,3% |
Kilder: |
Oprettelsen af reserver svarer til landene og tidspunkterne med forskellige mål.
Grundlæggende er deres primære formål at opretholde markedernes tillid til den nationale valuta og at vise, at landet har midlerne til at modstå ethvert chok (stigning i priserne på råmaterialer eller fremstillede varer, krisekredit, naturkatastrofe, glidning i udenlandske handel osv.).
Imidlertid har den nuværende udvikling i reserverne i asiatiske lande, i betragtning af de enorme mængder, der udgøres, intet mere at gøre med denne logik. Det svarer blandt andet til udviklingslandenes ønsker om at forsvare sig mod ustabilitet på grund af uklarheder i eksterne finansielle strømme.
I tilfælde af Japan, der var den første til klart at anvende en proaktiv politik på dette område, og som skubbede oprettelsen af reserver til niveauer, der aldrig har været set før - men nu overskredet af Kina - er det i det væsentlige et spørgsmål om at bekæmpe deflation, som har været voldsomt siden udbruddet af fast ejendom og finansboble i begyndelsen af 1990'erne. Effekten af en stigning i reserverne er dobbelt. Det :
Generelt er asiatiske økonomier ligesom den japanske økonomi eksportorienterede. Den anden effekt, som Japan søger - opretholdelse af en konkurrencedygtig valuta - er derfor sandsynligvis et generelt problem i Asien.
Ikke desto mindre ser det for nogle ud til, at oprettelsen af disse reserver er knyttet til svagheden i det asiatiske finansielle system, der allerede blev beskadiget for første gang af finanskrisen i 1997 og til et ønske om ikke at gentage den begåede hovedfejl. på det tidspunkt: en ukontrolleret lokal gæld i dollars uden at tage hensyn til valutarisikoen, som førte til denne krise.
At have store valutareserver giver et land mulighed for at beskytte sig mod kapitaludstrømning, eller når en ekstern gæld, denomineret i fremmed valuta, udløber . Den Greenspan-Guidotti regel giver hvert land for at beregne mængden af valutareserver er nødvendigt for at opfylde hvad der svarer til værdien af de eksterne gæld i fremmed valuta med udløb i år.