Den rente sats af en lån eller et lån rettelser Aflønningen af de lånte kapital (udtrykt som en procentdel af det beløb lånte) betales af låntager til långiver . Satsen og betalingsbetingelserne for denne vederlag fastsættes, når lånekontrakten indgås. Denne procentdel tager højde for lånets varighed, arten af de risici, der er påført, og de garantier, som långiveren tilbyder.
Renter anvendes i flere felter af finansielle instrumenter til produkterne fra opsparing ( opsparingskonto ) gennem obligationer . Det er en af de vigtigste kanaler til transmission af pengepolitik .
Den såkaldte nominelle rentesats svarer til den kurs, der er fastlagt, når lånet optages. Den såkaldte realrente måler det rentegebyr, der rent faktisk gælder for det pågældende lån under hensyntagen til prisudviklingen.
Rentesatsen kan aftales til en fast værdi - konstant over lånets løbetid - eller til en variabel værdi. I dette tilfælde indstilles satsændringsprofilen efter en kontraktligt defineret variationformel i forhold til en benchmarkindikator.
Afhængig af lånets varighed er den anvendte sats betinget af den observerede på markedet , således:
De lange renter er generelt højere end de kortsigtede på grund af eksistensen af en risikopræmie for langsigtede investeringer. I visse ekstraordinære situationer kan der ske en inversion af rentekurven .
For økonomer fra den nyklassicistiske skole er renten godtgørelsen for afholdenhed: långiveren giver afkald på øjeblikkeligt forbrug for at spare. Renten bliver prisen på tiden , belønningen ved at vente.
For den engelske økonom John Maynard Keynes måler rentesatsen indehavere af penge tilbageholdende med at fremmedgøre deres ret til at disponere over dem til enhver tid, fordi det får agenter til at vælge mellem at have likvide aktiver og deres aftalte investering mod vederlag. Rentesatsen er den pris, som långiveren skal betale for at opgive deres likviditetspræference .
Et lån er en kontrakt, der frit forhandles mellem entreprenører. Det kan derfor udføres i teorien under alle omstændigheder, endda langt fra det finansielle marked. Imidlertid sætter lovgivningen lofter som den, der i Frankrig definerer rente .
De tre vigtigste parametre, der bestemmer renteniveauet, er:
For at sammenligne de samme låntagers rentesatser i henhold til lånets varighed tegner økonomer en rentekurve , som gør det muligt at forudse og måle at tage det i betragtning:
Forskellige typer rentesatser defineres normalt:
Loven bevarer også begrebet effektiv rente , som inkluderer renten.
Der er flere slags effektive rater:
TEG blev især brugt til realkreditlån til enkeltpersoner inden 2016.
ÅR har været anvendt til forbrugslån og til boliglån fra enkeltpersoner siden 2016. Det er en tilsvarende aktuarmæssig sats.
Disse "satser" er meget udbredt og beregnet til individuelle låntagere; de hjælper med at fremme deres information og beskyttelse.
I modsætning til almindelig opfattelse kan rentesatser - og ikke kun reelle rentesatser , det vil sige efter fradrag af inflationen - meget vel være negative. De kan falde til under nulværdien .
Afhængig af de anvendte konventioner kan renten på det samme lån måles og vises i væsentligt forskellige værdier.
Ved at tage et lån på 100, der tilbagebetales 102,50 et kvartal af 92 dage senere, hvilket intuitivt synes at svare til ca. 10% i årlig rente, kan det faktisk svare til i løbet af perioden ifølge den vigtigste europæiske praksis:
Selvom der, takket være globaliseringen af de finansielle markeder og for nylig oprettelsen af euroen, er observeret en reel bevægelse mod standardisering af lokale skikke, er antallet af metoder og konventioner til beregning af rentesatser stadig betydeligt.
I Frankrig kræver lovgiveren for produkter beregnet til enkeltpersoner, ofte forvekslet med eksistensen af disse forskellige beregningsmetoder, at den aktuarmæssige sats vises .
Der er to benchmark 0 til 30-årige rentemarkeder, som siges at have meget høj ” likviditet ”, fordi der altid er mange transaktioner.
Markedet for statsobligationer giver den risikofrie rentekurve , swaps, interbankrenter, dvs. korte renter, som bankernes kraftværker spiller en vigtig rolle for.
Værdiansættelsen af et renteinstrument, der involverer en kreditrisiko ( lån , obligation osv.), Udføres af:
Den aktuarmæssige spænding, som det er nødvendigt at skifte nulkuponrentekurven for statsobligationer for at nå frem til den pris, der observeres på markedet, for et instrument kaldes almindeligvis instrumentets rentespænd og bruges til at sammenligne den relative værdier for de forskellige renteinstrumenter. Før generaliseringen af brugen af computere med høj computerkraft brugte vi simpelthen forskellen mellem instrumentets aktuarmæssige rente og et statslån af lignende varighed, men denne metode er ret upræcis og har en tendens til gradvis at forsvinde.
Generelt og for alle rentemarkeder i verden skal det huskes, at satser:
Derudover er arbitrage baseret på obligationer på muligheden for at låne dem, generelt i repo . Kun et marked, hvor værdipapirudlån / -lån i sig selv er likvidt, vil være effektivt. Imidlertid finder næsten 90% af hvile sted enten i dollars eller i euro ...
Det er vanskeligt at have en præcis idé om de mængder, der handles globalt på rentemarkederne. Bank for International Settlements ' treårige undersøgelse viste, at i 2004 var de daglige mængder af rentederivater , og dem alene, i størrelsesordenen US $ 5,5 billioner . Under hensyntagen til de forskellige spredte statistikker, der er tilgængelige andre steder, synes en daglig global volumen i størrelsesordenen 8.000 milliarder amerikanske dollars realistisk.
Til sammenligning var det samlede daglige volumen på valutamarkedet i 2004 til 1900 milliarder amerikanske dollars og aktiemarkederne og aktieindekserne på kun få hundrede milliarder dollars .
Hovedartikel: Obligationsmarked
Derivater (tilgængelige for virksomheder og ethvert privat eller offentligt organ, så længe det forvalter en stor mængde gæld eller kontanter) er omsættelige med banker. For at opnå specialiseret og upartisk rådgivning om voldgift, der skal gennemføres, er det ikke desto mindre muligt at gennemgå et renterisikokonsulentfirma, uafhængigt af enhver bank eller enhver parabankorganisation.
Faste derivater