Rotation (økonomisk analyse)

En rotation i finansiel analyse oversætter værdierne af arbejdskapitalkravet til en tidsenhed.

Definition

I den finansielle analyse , rotation af lagre , der af lån kunder, gælden udbydere etc. er nøgletal , der er udtrykt i tidsenheder (dage generelt) af positionerne for aktiver eller passiver tegner ved at relatere til den mest hensigtsmæssige drift tegner flow , der gør det muligt at bedømme effektiviteten af ​​en virksomhed i et givet område (lagerstyring, inkasso osv.). For eksempel, jo hurtigere aktier vender, jo billigere er de i økonomiske udgifter; jo hurtigere kundefordringer opkræves, jo mindre sandsynligt er det, at de bliver ubetalte. Rotation bruges også internt i erhvervslivet ledelse med henblik på at optimere driften og reducere finansieringsbehov.

Oversigt over beregningsmetoder

Kundeomsætning

In English Days salg udestående eller DSO

• divider multiplum af bruttotilgodehavender med 360 eller 365 dage med omsætningen i det sidste regnskabsår forhøjet med sin moms

(Tilgodehavender * 365) / [omsætning inklusive skat ]

• I USA, hvor kvartalsdata bruges mere, divideres tilgodehavendets størrelse med omsætningen i sidste kvartal divideret med 91 dage

Tilgodehavender / (CA trim-1 /91)

• divider multiplum af tilgodehavender efter moms med 180 dage med summen af ​​omsætningen (i) for de sidste 3 måneder og (ii) forventet for de næste 3 måneder

(Nettofordringer * 180) / [(CA m-3 + CA m-2 + CA m-1 ) + Projektion (CA m + 1 + CA m + 2 + CA m + 3 )]

• tælle tilbage: akkumulere den daglige omsætning inklusive skat for dage j 0 , j -1 , j -2 , ... j i , ... j n op til tilgodehavenderbeløbet ved j 0 ; n er kundens omsætning udtrykt i dage.

Bemærk: de sidste 2 metoder kan kun bruges internt, da daglige omsætningsdata eller forventede omsætningsdata meget sjældent er kendt uden for en virksomhed.

Leverandørrotation

På engelske dage betales udestående (DPO)

En beregningsmetode (udestående leverandører * 365) / årlige køb inklusive skat

På engelsk Lageromsætning eller ITO.

Internt kan aktierotation beregnes på værdier eller på mængder:

• relatere antallet af færdige produkter af en sådan type på lager med antallet af solgte produkter i den foregående periode.
• relatere mængden af ​​råmateriale af denne type på lager med den mængde, der blev brugt til fremstilling i den foregående periode.
• relaterer værdien af ​​lagre til omkostningerne ved anskaffelse og / eller produktion af en periode eller til omsætning.

En metode til beregning af den samlede lageromsætning er:

(Lagre og varer i gang * 365) / Årlig omsætning eksklusive skat

Rotationsgrænserne

En rotation afhænger naturligvis af aktivitetssektoren: den er forskellig for friske fødevarer og for husholdningsartikler eller tøj, eller for en vinproducent, hvis bestand roterer over flere år, eller en industri med en meget lang cyklus.

Ligeledes vil en industri, der er udsat for sæsonbetingede cyklusser, se, at dens rotation varierer meget markant afhængigt af datoen for beregning af rotation. Således vil en skifabrikant have maksimum lagerbeholdning og næsten nul tilgodehavender fra salg inden sæsonstart og har næsten ingen beholdning og tilgodehavender fra salg i slutningen af ​​sæsonen.

Noter og referencer

1. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.7
2. "  Definition og beregning af DSO  " , på Finyear ,19. februar 2005(adgang til 11. marts 2015 )
3. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.8
4. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.9
5. Pascal Quiry Yann le Fur, Corporate Finance , Paris, Dalloz ,2015, 1199  s. ( ISBN  978-2-247-13694-0 ) , s.  12.10