Investeringsafkast

Denne artikel kan indeholde upubliceret arbejde eller ubekræftede udsagn (november 2015).

Du kan hjælpe ved at tilføje referencer eller fjerne ikke-offentliggjort indhold. Se diskussionssiden for flere detaljer.

Den investeringsafkast ( RSI eller afkast af den investerede kapital ), også kaldet afkast , afkast , profitraten eller endda ROI (engelsk udtryk, investeringsafkast ), henviser til en finansiel forhold , at foranstaltninger mængden af penge vundet eller tabt sammenlignet med det oprindeligt investerede beløb i en investering .

For en finansiel investering udtrykkes dette forhold normalt som en procentdel snarere end en decimalværdi. For en produktiv investering med en kort eller ubestemt levetid (f.eks. Køb / udvikling af software) er det omvendt.

Vi betegner gevinsten eller tabet af penge som renter , fortjeneste / tab , gevinst / tab eller endda indkomst / tab. For at henvise til de investerede penge bruger vi udtrykkene aktiv , kapital , hovedstol eller anskaffelsesværdi af investeringen.

For information om, hvorvidt investeringsafkastet er bæredygtigt, kan vi henvise til artiklen om strategisk bæredygtig investering .

I 2013 udgjorde det investeringsafkast, som majoritetsaktionærerne forventede, i gennemsnit 8% for børsnoterede virksomheder.

Form og brug

ROI bruges til at se afkastet på en tidligere eller nuværende investering eller til at estimere det afkast, som en fremtidig investering vil give.

RSI angiver ikke, hvor længe investeringen har været tilbageholdt. RSI bruges dog oftest som en årlig eller årlig afkastrate og rapporteres over kalenderen eller regnskabsåret. I denne artikel betegner "RSI" en årlig eller årlig afkast , medmindre andet er angivet.

Vi bruger RSI til at sammenligne afkast på investeringer, hvor vi ikke let kan sammenligne de vundne eller tabte penge - eller de investerede penge - på absolutte værdier alene. For eksempel :

for en investering på 1000 € -relaterede 50 € -renter vil RSI være 50 € / 1000 € = 5%
for en investering på 100 € vedrørende 20 € renter, vil RSI være 20 € / 100 € = 20%

Form og anvendelse anvendt til lejeejendom investering

RSI kaldes undertiden " rentabilitet " i forbindelse med en investering i lejeboliger . Der er forskellige formler til at bestemme dette investeringsafkast, afhængigt af de faktorer og risici, der tages i betragtning (lejers ledige stillinger, arbejde, ejendomsskat , ejerleje, renter på et muligt lån, indkomstskat, forsikring osv.). Brutto-ROI, eller brutto-rentabilitet, er den, der tager mindst element i betragtning for at bestemme størrelsesordenen for investeringsafkastet. Dens formel: (husleje ekskl. Afgifter x 12) / ejendomens værdi. Jo flere elementer vi tilføjer, jo mere har vi tendens til en nettolønnsomhed end net-netto.

Da afkastprocenten er procentdele, er det umuligt at beregne gennemsnittet mellem negative renter og positive renter for at finde pengemarkedsafkastet. I hverdagen er det imidlertid almindeligt at estimere monetære afkast ved at beregne de periodiske afkast. Disse skøn kan være relativt relevante, når de gennemsnitlige periodiske afkast er enten alle positive eller alle negative, eller når de varierer lidt.

Mål afkastet

Den oprindelige værdi af en investering har ikke altid en klart defineret pengeværdi, men for at måle ROI skal den oprindelige værdi være tydeligt fastlagt sammen med begrundelsen for den samme værdi.

Investeringsafkast er en fortjeneste eller indtægt (realiseret eller ej). Undertiden er afkastet tilpasset skatterne i geografiske områder eller historiske perioder, hvor skatter har fortæret eller forbruget en betydelig andel af overskud eller indtægter. Skatter er udgifter, der måske eller måske ikke tages i betragtning ved beregning af ROI. Ligeledes kan et afkast tilpasses inflationen for bedre at indikere dets sande værdi med hensyn til købekraft .

Pengestrøm (indkomst)

Eksempel på pengestrøm med en investering på $ 1.000.

	År 1	År 2	År 3	År 4
Indtjening i dollars	$ 50	$ 55	$ 60	$ 50
RSI	5%	5,5%	6%	5%

RSI måler den likviditet (eller potentiel likviditet), der genereres af en investering, eller tabet af likviditet forårsaget af investeringen. Den måler den pengestrøm eller indtægt, der tilfalder investoren. Den pengestrøm, som investoren modtager, kan imødekommes i form af fortjeneste, renter, udbytte eller kapitalgevinst / tab. Gevinst eller tab af kapital opstår, når markedsværdien eller videresalgsværdien af investeringen stiger eller falder. Her inkluderer pengestrømmen ikke afkastet af den investerede kapital.

Til højre et eksempel på en pengestrøm med en investering på $ 1.000.

Årlige afkast

En årlig forrentning er investeringsafkastet beregnet over et helt år, for eksempel fra1 st januar til 31. december, eller 3. juni 2006 til 2. juni 2007. I ovenstående pengestrømseksempel er hver RSI en årlig afkast. Et årligt afkast er afkastet på en investering beregnet over en periode, der ikke svarer til et år (f.eks. En måned, to år) ganget eller opdelt for at få et øjebliksbillede af et års afkast. Man kan således angive, at en RSI på 1% over en måned er en årlig afkast på 12%. Eller et ROI på 10% over en toårsperiode ville være en årlig afkast på 5%.

I eksemplet med pengestrømme, som vist ovenfor, er dollarafkastet over de fire år $ 215. Så den årlige afkast for de fire år er $ 215 / ($ 1.000 x 4 år) = 5.375%.

Aritmetisk udbytte

I matematiske termer definerer vi "aritmetisk effektivitet" som følger:

RSI _ {{Arith}} = {\ frac {V_ {f} -V_ {i}} {V_ {i}}} = {\ frac {V_ {f}} {V_ {i}}} - 1

eller

$V_i$ er den oprindelige værdi af investeringen og
$V_f$ er den endelige værdi af investeringen

Dette udbytte har følgende egenskaber:

${\ displaystyle RSI_ {Arith} = + 1,00 = + 100 \%}$ når den endelige værdi er to gange den oprindelige værdi
$RSI _ {{Arith}}> 0$ når investeringen betaler sig
$RSI _ {{Arith}} <0$ når investeringen er et tab
${\ displaystyle RSI_ {Arith} = - 1,00 = -100 \%}$ når du ikke længere kan inddrive en investering.

Udbytte

I finansielle termer angiver ordet afkast en afkast baseret på en kombination, geninvestering og / eller et værdipapirs svingende markedsværdi. Det afkast , at værdien af en investering stiger eller falder i den periode af investeringen.

Den effektive årlige rente (APR ) eller årlige procentsats ( APR ) indikerer en årlig afkastprocent genereret af sammensat rente. Udbyttet afhænger af hyppigheden af kombinationerne.

Effektiv årlig sats baseret på hyppigheden af kombinationer

Sats	Halvårlig	Kvartalsvis	Månedlige	Dag til dag	Fortsatte
1%	1,002%	1,004%	1,005%	1,005%	1,005%
5%	5,062%	5,095%	5,166%	5,277%	5,277%
10%	10.250%	10,381%	10,471%	10,516%	10,517%
15%	15,563%	15,865%	16,075%	16.180%	16,183%
20%	21.000%	21,551%	21,939%	22,134%	22,140%
30%	32.250%	33,547%	34.489%	34,969%	34,986%
40%	44.000%	46,410%	48,213%	49,150%	49,182%
50%	56.250%	60,181%	63,209%	64,816%	64,872%

Logaritmer eller kontinuerligt sammensat udbytte

Akademikere bruger i deres forskning udbyttet af den naturlige logaritme kendt som det logaritmiske udbytte eller kontinuerligt sammensat udbytte .

Det kontinuerligt sammensatte afkast er asymmetrisk og derfor en klar indikation af, at de positive og negative procentafkast ikke er ækvivalente. Et 10% afkast vil have et kontinuerligt sammensat afkast på 9,53%, mens et afkast på - 10% vil have et negativt kontinuerligt afkast på - 10,53%. Dette viser tydeligt, at investeringen genererer et tab i euro eller anden valuta svarende til forskellen mellem de to tal: 1%.

$V_i$ er den oprindelige værdi af investeringen
$V_f$ er den endelige værdi af investeringen

$RSI _ {{Log}} = \ ln \ venstre ({\ frac {V_ {f}} {V_ {i}}} \ højre)$ .

$RSI _ {{Log}}> 0$ repræsenterer fortjeneste
$RSI _ {{Log}} <0$ repræsenterer et tab
Vi fordobler hvornår ${\ displaystyle RSI_ {Log} = \ ln (2) \ ca. 69 \%}$
Vi har et totalt tab, når . $RSI _ {{Log}} \ til - \ infty$

RSI beregninger til forskellige anvendelser

Til personlige økonomiske beslutninger anvendes typisk RSI-værdier, der inkluderer den årlige afkast og den årlige afkast. For nulrisikoinvesteringer, såsom opsparingskonti eller indskudsbevis, overvejer en bestemt investor de virkninger, som en reinvestering eller kombination ville have på voksende opsparingsbalancer over en periode. For investeringer, der involverer risiko (aktier, gensidige fonde, køb af fast ejendom osv.), Overvejer den enkelte investor virkningerne af kursudsving og afkast i kursgevinster eller -tab. Finansanalytikere bruger ofte rentabilitetsrater for at sammenligne virksomhedens rentabilitet over flere perioder eller for at sammenligne rentabiliteten mellem virksomheder. Disse værdier inkluderer marginen brutto- og nettofortjeneste, driftsmargen, ROI-sats, udførelsen af et værk , egenkapitalens og aktivens . ( Barrons økonomi , s. 442-456)

Ved planlægning af investeringer bruges RSI-værdier inden for en virksomhed til at vælge, hvilke projekter der kan startes uden risiko, for at generere det højeste afkast eller den største produktion af formue for selskabets aktionærer. Disse værdier inkluderer den gennemsnitlige afkast, tilbagebetalingsperiode for investeret kapital, netto nutidsværdi , afkast og intern afkast ( Barron's Finance , s. 151-163).

I mange lande er det vigtigt også at overveje afkastet efter skat.

Efter skat

Afkastsatsen efter skat beregnes ved at multiplicere afkastet med skattesatsen og derefter trække den resulterende procentdel fra afkastssatsen.

Et afkast på 5% beskattet med 15% giver et efter skat på 4,25%

0,05 x 0,15 = 0,0075 0,05 - 0,0075 = 0,0425 = 4,25%

Et afkast på 10%, der beskattes med 25%, giver et efter skat på 7,5%.

0,10 x 0,25 = 0,025 0,10 - 0,025 = 0,075 = 7,5%

Afkast eller potentielt pengestrømsafkast

Værdi af penge over tid

Investeringer giver investoren en pengestrøm, der giver ham mulighed for at imødekomme værdien af penge over tid . En dollar i kontanter er mindre værd i dag, end den var i går, og mere værd i dag, end den vil være i morgen. De vigtigste faktorer, som investorer bruger til at bestemme det afkast, som de er villige til at investere penge i, inkluderer:

fremtidige inflationsestimater
skøn, der vedrører risikoen forbundet med investeringen (det vil sige, hvad der er sandsynligheden for, at investorer modtager regelmæssige rente- / udbyttebetalinger og tilbagebetaling af al deres investerede kapital).
Vi må også stille os følgende spørgsmål: Ønsker investorer at have pengene til deres rådighed ("kontant") til anden anvendelse.

Værdien af penge over tid afspejles i de rentesatser, som bankerne tilbyder for indskud, og også i de rentesatser, som bankerne opkræver på realkreditlån. Kursen "med risiko nul" er den kurs, der anvendes på statsobligationer, der tjener som en reference for den pågældende zone og den pågældende valuta, fordi den er den højeste kurs, der kan ses uden risiko for dens kapital.

Den afkast, som en investor forventer af en investering, kaldes en diskonteret rente . Hver investering har sin egen diskonterede rente baseret på den forventede og fremtidige pengestrøm for en investering. Jo højere risikoen er, desto mere vil investoren kræve en høj diskonteret rente (afkast) fra sin investering.

Enhver investering med et afkast, der er lavere end den årlige inflation , repræsenterer et værditab, selvom afkastet overstiger 0%. Når RSI justeres for inflation, betragtes det opnåede afkast som et fald eller en stigning i købekraft . Når vi justerer RSI efter inflation, siger vi det eksplicit: “Afkastet, justeret for inflation, var 2%”. Selvfølgelig skal dette i det virkelige liv omfatte skattestatus for investerings- eller investeringskontoen.

Typisk ser investorer efter et højere afkast på beskattet investeringsafkast end på ubeskattet investeringsafkast.

Kombiner interesse eller geninvesterer

Den sammensatte rente eller andre indtægtsgeninvesteringsdollar (såsom renter og udbytte) påvirker ikke den opdaterede investeringssats, men påvirker det årlige procentafkast, da kombineret rente eller geninvesteringsafkast for at øge den investerede kapital.

For eksempel, hvis en investor lægger $ 1.000 i et 1-årigt indskudsbevis, der tjener en årlig rente på 4%: kombineret pr. Kvartal, ville indskudsbeviset tjene 1% rente pr. Kvartal på kontosaldoen. Kontosaldoen inkluderer den renter, der tidligere er krediteret kontoen.

Eksempel på sammensat rente

	1 st Quarter	2. kvartal	3. kvartal	4. kvartal
Kapital i begyndelsen af perioden	$ 1.000	$ 1.010	$ 1.020,10	$ 1.030,30
Indtjening i dollars i perioden	$ 10	$ 10,10	10,20 $	$ 10,30
Kontosaldo ved periodens udgang	$ 1.010,00	$ 1.020,10	$ 1.030,30	1.040,60 $
ROI pr. Kvartal	1%	1%	1%	1%

Begrebet 'pengestrøm' kan udtrykke dette mere tydeligt. I starten af året tog investoren $ 1.000 ud af lommen (eller checkkontoen) for at investere i et indskudsbevis i banken. Det er stadig hans penge, men han kan ikke længere bruge dem, da han finder det passende at shoppe. Investeringen leverede pengestrømme på $ 10, $ 10,10, $ 10,20 og $ 10,30. Ved udgangen af året modtog investoren til gengæld $ 1.040,60 fra banken. $ 40,60 er kapitalgevinsten.

Når investoren tjener renter, bliver den kapital . Sammensatte renter involverer geninvestering af kapital; optjent rente hvert kvartal geninvesteres. I slutningen af det første semester havde investoren en kapital på $ 1.010, hvilket kapital efterfølgende fik $ 10,10 i andet semester. De yderligere ti cent repræsenterer interessen for $ 10-investeringen. Det årlige afkast eller den fremtidige værdi af sammensat rente er større end renten, fordi renten geninvesteres som hovedstol og tjener renter. Den ovenfor investering afkast er 4,06%.

Bankkonti tilbyder afkast garanteret af kontrakter; således er investorer sikre på ikke at miste deres kapital. Investorer / depotlån låner penge til banken, og banken skal returnere kapitalen til investorerne såvel som den optjente rente. Da investorer ikke risikerer at miste deres kapital på grund af en forkert placeret investering, har de kun et relativt lavt afkast. Men deres kapital vokser støt.

Gennemsnitligt afkast

Eksempel på niveau for afkast

	År 1	År 2	År 3	År 4
Afkast	5%	5%	5%	5%
Geometrisk gennemsnit	5%	5%	5%	5%
Kapital ved årets udgang	105,00 $	$ 110,25	$ 115,76	$ 121,55
Gevinst (tab) i dollars				21,55 $
Sammensat udbytte				5,4%

Der er tre måder at beregne investeringsafkast over flere tidsperioder på:

Den gennemsnitlige aritmetiske afkast ( aritmetisk værktøj );
Det geometriske gennemsnitlige afkast (tidsvægtet gennemsnitligt afkast)
Den dollarvægtede gennemsnitlige afkast interne afkast .

Disse beregninger bruger gennemsnit af periodiske procentvise afkast. Ingen kan oversætte nøjagtigt mængden af vundne eller tabte dollars ved gennemsnit af procentvise tab og procentsatser. Et 10% tab på en $ 100 investering er et $ 10 tab, og en 10% gevinst på en $ 100 investering er en $ 10 gevinst. Når du beregner investeringsafkast i procent, beregner du dem over en periode - de er ikke relateret til de oprindeligt investerede dollars, men til de dollars, der blev investeret i begyndelsen og slutningen af perioden. Så hvis en $ 100-investering viser et tab på 10% i den første periode, er investeringsbeløbet $ 90. Hvis investeringen derefter vinder 10% i den næste periode, når investeringsbeløbet $ 99.

Eksempel 2: ustabile afkast, inklusive tab

	År 1	År 2	År 3	År 4
Afkast	50%	-20%	30%	-40%
Geometrisk gennemsnit	50%	9,5%	16%	-1,6%
Kapital ved årets udgang	$ 150,00	120,00 $	$ 156,00	$ 93,60
Gevinst (tab) i dollars				($ 6,40)
Sammensat udbytte				-1,4%

En gevinst på 10% efterfulgt af et tab på 10% er et tab på 1% dollar. Den rækkefølge, som tabet og gevinsten registreres i, påvirker ikke resultatet. En 50% gevinst og et 50% tab er derfor et 25% tab. En gevinst på 80% plus et tab på 80% er et 64% tab. For at dække tabet på 50% er det nødvendigt at opnå en gevinst på 100%. Den matematiske gymnastik, der kræves her, ligger uden for denne artikels anvendelsesområde. Men da investeringsafkast registreres som gennemsnitligt afkast, synes det vigtigt at bemærke, at gennemsnitsafkast ikke altid afspejler dollargevinster.

Højre og nedenunder: nogle eksempler på, hvad der kan ske med en investering på $ 100 over 4 år, med en gennemsnitlig aritmetisk afkast på 5%.

Eksempel 3 Meget volatile afkast inklusive tab

	År 1	År 2	År3	År 4
Afkast	-95%	0%	0%	115%
Geometrisk gennemsnit	-95%	-77,6%	-63,2%	-42,7%
Kapital ved årets udgang	$ 5,00	$ 5,00	$ 5,00	$ 10,75
Gevinst (tab) i dollars				($ 89,25)
Sammensat udbytte				-22,3%

Kapitalgevinster og -tab

Mange investeringer har den betydelige risiko for, at investoren mister hele eller en del af den kapital, han har investeret. For eksempel sætter investeringer i et selskabs aktier kapital i fare.

En aktie repræsenterer delvist ejerskab af virksomheden, og aktiens værdi afhænger af forskellige faktorer, herunder sandsynligheden for, at virksomheden betaler et udbytte (en fordeling af fortjeneste til aktionærerne). Når aktierne først udbydes til salg, modtager virksomheden kapital fra køberen af aktien og bruger kapitalen til at vokse sin egen forretning. Når aktierne er solgt til investorer, kan de sælge deres aktier til andre investorer. Aktier i virksomheder købes og sælges på aktiemarkederne.

Værdien af en aktie afhænger af, hvad man er villig til at betale for den til enhver tid. I modsætning til den kapital, der er investeret i en opsparingskonto, ændres aktiens kapitalværdi (pris) konstant. Hvis prisen er relativt stabil, siges aktien at have "lav volatilitet". Hvis prisen varierer meget, siges det at have "høj volatilitet". Alle aktier har en vis volatilitet, og prisændringen påvirker direkte RSI, når det kommer til investering i aktier.

Kapitalafkast beregnes generelt på baggrund af beholdningsperioder (måned, kvartal eller år).

Beholdningsperiode afkast

Vi beregner " tilbageholdelsesperiode afkast " ( beholdningsperiode for en investering), et aritmetisk afkast, som følger:

Falder-periode udbytte = (endelige pris - indledende pris + udbytte) / oprindelige pris.

Eksempel: aktier med lav volatilitet med et regelmæssigt kvartalsudbytte

Enden af:	1 st Quarter	2. kvartal	3. kvartal	4. kvartal
Udbytte	$ 1	$ 1	$ 1	$ 1
Dele værdi	$ 98	$ 101	$ 102	$ 99
ROI pr. Kvartal	-1%	4,08%	1,98%	-1,96%
Årligt investeringsafkast				3%

Til højre et eksempel på en investering i en aktie erhvervet ved årets start for $ 100 . Ved udgangen af første kvartal er aktiekursen $ 98. Det er et tab af kapital. Aktien, der er købt for $ 100, kan kun sælges for summen af $ 98, hvilket repræsenterer værdien af investeringen i slutningen af første kvartal. Afkastet for første kvartal er:

($ 98 - $ 100 + $ 1) / $ 100 = -1%

Med slutværdien af aktien $ 99 svarer det årlige investeringsafkast til:

(slutpris $ 99 - startpris $ 100 + udbytte $ 4) / startpris $ 100 = 3% RSI.

Hvis aktiens endelige værdi havde været $ 95, ville det årlige investeringsafkast have været:

(slutpris $ 95 - startpris $ 100 + udbytte $ 4) / startpris $ 100 = -1% RSI.

Geninvestering af kapital i et risikabelt miljø: afkast og afkast

Eksempel: Lav volatilitetsaktie med et regelmæssigt kvartalsudbytte, geninvesteret

Enden af:	1 st kvartal	2 th kvartal	3 th kvartal	4 th kvartal
Udbytte	$ 1	1,01 $	1,02 $	1,03 $
Dele værdi	$ 98	$ 101	$ 102	$ 99
Erhvervede aktier	0,010204	0,01	0,01	0,010404
Samlede beholdning af aktier	1.010204	1.020204	1.030204	1.040608
Investeringsværdi	$ 99	$ 103,04	105,08 $	$ 103,02
ROI pr. Kvartal	-1%	4,08%	1,98%	-1,96%

Afkast er den sammensatte afkast, der tager højde for geninvestering af renter eller udbytter.

Til højre et eksempel på en investering i en aktie erhvervet i begyndelsen af året for $ 100:

Kvartalsudbyttet geninvesteres til den pris, som aktien blev vurderet til ved udgangen af kvartalet.
Antal erhvervede aktier hvert kvartal = (Udbytte $) / (Værdien af aktien $);
Den endelige værdi af investeringen, $ 103,02, repræsenterer et afkast på 3,02% af den oprindelige investering på $ 100. Det er det sammensatte afkast, og du kan tænke på det afkast som afkastet på $ 100-investeringen.

For at beregne denne forrentning tager investoren hensyn til det udbytte, der er geninvesteret i hele investeringen. Han modtog et udbyttebeløb på $ 4,06 i løbet af året. Alt er blevet geninvesteret. Investeringsbeløbet er derfor steget med $ 4,06.

Samlet investering = Anskaffelsesværdi = $ 100 + $ 4,06 = $ 104,06.
Kapitalgevinst / tab = $ 103,02 - $ 104,06 = -1,04 (kapitaltab).
($ 4,06 i udbytte - tab af kapital på $ 1,04) / samlet investering på $ 104,06 = 2,9% RSI .

Svagheden ved denne RSI-beregning er, at den ikke tager højde for det faktum, at alle pengene blev investeret i løbet af hele året (udbyttegeninvesteringer fandt sted i løbet af året). hvad er fordelene? (1) denne beregning bruger anskaffelsesværdien af investeringen, (2) den viser tydeligt, hvilke gevinster der skyldes udbytte, og hvilke gevinster eller tab skyldes kapitalgevinster eller -tab, og (3) den faktiske gevinst dollarinvestering på $ 3.02 sammenlignes med den faktiske dollarinvestering på $ 104,06.

Hvis vi tager amerikansk indkomstskat i betragtning, og hvis aktierne blev solgt ved årets udgang, ville vi have et udbytte på $ 4,06; anskaffelsesværdien af investeringen ville være $ 104,06, salgsprisen ville være $ 103,02 og kapitaltabet ville være $ 1,04.

Da alt afkast er blevet reinvesteret, kan ROI også beregnes som et kontinuerligt sammensat afkast eller et logafkast. Den effektive kontinuerligt sammensatte afkast er den naturlige logaritme for den endelige værdi af investeringen divideret med den oprindelige værdi af investeringen:

$V_i$ repræsenterer den oprindelige investering ($ 100)
$V_f$ repræsenterer den endelige værdi ($ 103,02)

{\ displaystyle ROI_ {Log} = \ ln \ left ({\ frac {V_ {f}} {V_ {i}}} \ right) = \ ln \ left ({\ frac {103.02} {100}} \ right ) = 2,98 \%}

Gensidig fonds præstation

Den gensidige fond og børshandlede fonde (ETF) har tegnebøger af aktier i flere selskaber. Når virksomheder betaler et udbytte, og når fonden handler med aktier, uddeles udbytte og kapitalgevinster til gensidige fondsejere. Gensidige fonde handler til aktiens indre værdi .

Samlet afkast

Gensidige fonde rapporterer samlet afkast baseret på geninvesteringsfaktorer. Geninvesteringsfaktorerne er baseret på de samlede udlodninger (udbytte plus kursgevinster) i hver periode.

År 1 Geninvesteringsfaktor = (år 1 Samlet fordeling) / (år 1 Aktieværdi)) + 1.
År 2 reinvesteringsfaktor = ((år 2 samlet fordeling) x (år 1 reinvesteringsfaktor) / (år 2 aktieværdi)) + 1.
År 3 reinvesteringsfaktor = ((år 3 samlet fordeling) x (år 2 reinvesteringsfaktor) / (år 3 aktieværdi)) + 1.
År 4 reinvesteringsfaktor = ((år 4 samlet fordeling) x (år 3 reinvesteringsfaktor) / (år 4 aktieværdi)) + 1.
År 5 reinvesteringsfaktor = ((år 5 samlet fordeling) x (år 4 reinvesteringsfaktor) / (år 5 aktieværdi)) + 1.

Samlet afkast = ((slutværdi x sidste geninvesteringsfaktor) - startværdi) / startværdi

Samlet afkast = (($ 101 x 1.05219) - $ 100) / $ 100 = 6,27%
Gennemsnitligt årligt afkast (geometrisk) = (((28,19) / 100) + 1) ^ (1/5)) - 1) x 100 = 5,09%

Ved at beregne afkastet på beholdningsperioden i 5 år ejer en investor, der har geninvesteret, 1.26916 aktier til en værdi af $ 101 pr. Aktie ($ 128,19 i værdi). ($ 128,19 - $ 100) / $ 100/5 = 5,638% afkast. En investor, der ikke har geninvesteret, modtager i alt $ 27 i udbytte og $ 1 i kapitalgevinster. ($ 27 + $ 1) / $ 100/5 = 5.600% afkast.

Gensidige fonde inkluderer kursgevinster såvel som beregnet udbytte. Da markedsprisen på en gensidig fondsandel er fastgjort til nettoaktiverne, uddeles kapitalgevinsten ved et lige fald i værdien / prisen på gensidig fondsaktie. Fra et aktionærperspektiv repræsenterer fordelingen af kapitalgevinster ikke en nettogevinst i aktiver, men det er en sikker kapitalgevinst.

Sammenfattende: renten generelt

Afkastet eller investeringsafkastet angiver den pengestrøm, som en investor får fra en investering over en periode, normalt over et år.

ROI måler rentabiliteten af en investering, men måler ikke størrelsen på den investering. Mens sammensatte renter og geninvestering af udbytte kan øge investeringsstørrelsen (og derfor give investoren et større dollarafkast), er investeringsafkastet et procentafkast beregnet ud fra kapital.

Generelt er det, at jo højere risikoen ved investering er, desto større er afkastet på investeringen, og jo mindre er chancerne for at miste investeringen.

Se også

Relaterede artikler

Bibliografi

Kombination af tilskrivningseffekter over tid af David R. Cariño
AA Groppelli og Ehsan Nikbakht. Barron's Finance, 4. udgave . New York: Barrons uddannelsesmæssige serie , 2000. ( ISBN 0-7641-1275-9 )
Zvi Bodie, Alex Kane og Alan J. Marcus. Essentials of Investments, 5. udgave . New York: McGraw-Hill / Irwin, 2004. ( ISBN 0-07-251077-3 )
Richard A. Brealey, Stewart C. Myers og Franklin Allen. Principals of Corporate Finance, 8. udgave . McGraw-Hill / Irwin, 2006
Walter B. Meigs og Robert F. Meigs. Financial Accounting, 4. udgave . New York: McGraw-Hill Book Company, 1970. ( ISBN 0-07-041534-X )

Referencer

Økonomi, sociologi og historie i den moderne verden , Pierre-André Corpon (2013).